地方政府引導(dǎo)基金向市場(chǎng)征求意見(jiàn)
推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，對(duì)于地方乃至全國(guó)都具有深遠(yuǎn)的意義。源起基金表示，高質(zhì)量發(fā)展有助于優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)地方產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)型，增加本地財(cái)政、稅收收入。近日，為進(jìn)一步提高財(cái)政資金使用效率，充分發(fā)揮政府引導(dǎo)基金（以下簡(jiǎn)稱引導(dǎo)基金）對(duì)本地經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的支持作用，山東省濟(jì)南市政府向社會(huì)公開(kāi)征求“政府引導(dǎo)基金管理辦法”。
濟(jì)南市政府引導(dǎo)基金管理辦法（征求意見(jiàn)稿）總則中指出，引導(dǎo)基金堅(jiān)持“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作、突出重點(diǎn)、規(guī)范管理、防控風(fēng)險(xiǎn)”的原則，圍繞“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、精準(zhǔn)匹配項(xiàng)目、放大撬動(dòng)作用”的目標(biāo)定位，按照“不以盈利最大化定義基金、不以增加財(cái)務(wù)投資新設(shè)基金、不以單純擴(kuò)大規(guī)模管理基金”的要求，確保政策效益、社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益的有機(jī)統(tǒng)一。
另外，征求意見(jiàn)稿還對(duì)引導(dǎo)基金整體框架、管理機(jī)制、設(shè)立、投資原則及認(rèn)定、收益分配激勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面做了具體說(shuō)明。
通過(guò)“母子基金”架構(gòu)，打造“6+N”濟(jì)南政府引導(dǎo)基金集群
引導(dǎo)基金按照“母子基金”架構(gòu)，設(shè)立天使創(chuàng)投母基金、產(chǎn)業(yè)母基金（包括信息技術(shù)、智能制造、生物醫(yī)藥、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)母基金）、重大項(xiàng)目協(xié)同發(fā)展母基金6只母基金，母基金參股設(shè)立N只子基金、項(xiàng)目子基金、股權(quán)直投項(xiàng)目等，打造“6+N”濟(jì)南政府引導(dǎo)基金集群。
引導(dǎo)基金重點(diǎn)圍繞國(guó)家、省、市重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、科技成果轉(zhuǎn)化等領(lǐng)域開(kāi)展投資：
（一）天使創(chuàng)投母基金聚焦“投早、投小、投科技”，圍繞初創(chuàng)期、中早期科技型企業(yè)，重點(diǎn)支持我市高水平科技成果引進(jìn)轉(zhuǎn)化、人才項(xiàng)目引進(jìn)落地、中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展等，助力科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)建設(shè)。
（二）產(chǎn)業(yè)母基金聚焦四大主導(dǎo)支柱產(chǎn)業(yè)、標(biāo)志性產(chǎn)業(yè)鏈群、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，推動(dòng)綠色低碳、數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，圍繞我市鏈主企業(yè)，重點(diǎn)支持我市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)與培育，實(shí)現(xiàn)四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
- 重大項(xiàng)目協(xié)同發(fā)展母基金聚焦市委、市政府決策部署的重點(diǎn)項(xiàng)目開(kāi)展招商引資和產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目并購(gòu)，圍繞我市重大項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)展協(xié)同投資，重點(diǎn)履行基金招商引資職能。
建立項(xiàng)目篩選匹配機(jī)制，優(yōu)化基金資源配置
市投資促進(jìn)局負(fù)責(zé)做好基金招商引資項(xiàng)目對(duì)接工作，建立“園區(qū)+基金”招商聯(lián)動(dòng)協(xié)同機(jī)制，統(tǒng)籌推動(dòng)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目落戶。
引導(dǎo)基金受托管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)母基金日常運(yùn)營(yíng)，通過(guò)參股方式與其他資本合作設(shè)立子基金，或通過(guò)增資、受讓份額等方式參與已設(shè)基金；負(fù)責(zé)母基金績(jī)效自評(píng)，監(jiān)督子基金規(guī)范運(yùn)營(yíng)；對(duì)母基金進(jìn)行專戶管理、專賬核算；按季度向市財(cái)政局報(bào)送母基金和子基金運(yùn)作情況及其他重大事項(xiàng)。
建立項(xiàng)目篩選匹配機(jī)制，優(yōu)化基金資源配置。由引導(dǎo)基金受托管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)開(kāi)展政策必要性評(píng)定和市場(chǎng)可行性分析，綜合評(píng)定基金擬投項(xiàng)目。
市場(chǎng)化推進(jìn)子基金設(shè)立，資金循環(huán)使用
母基金出資設(shè)立的子基金原則上應(yīng)在濟(jì)南市行政區(qū)域范圍內(nèi)注冊(cè)。政府以資本金注入或受托管理?yè)芨斗绞綄?duì)母基金出資和開(kāi)展股權(quán)直投業(yè)務(wù)，資金循環(huán)使用、滾動(dòng)發(fā)展。母基金下設(shè)子基金按照全市基金設(shè)立規(guī)劃、市委市政府指示要求，市場(chǎng)化推進(jìn)子基金設(shè)立。
基金管理機(jī)構(gòu)及符合中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)要求的關(guān)聯(lián)方在子基金中的認(rèn)繳出資額一般不低于子基金規(guī)模的2%；子基金規(guī)模10億元及以上的，一般不低于子基金規(guī)模的1%。
基金基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)符合中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)要求，基金管理機(jī)構(gòu)及其高級(jí)管理人員無(wú)行政主管機(jī)關(guān)或司法機(jī)關(guān)處罰的不良記錄，且常駐濟(jì)南市的管理團(tuán)隊(duì)成員不得少于2人。
天使創(chuàng)投母基金對(duì)天使類子基金出資比例一般不超過(guò)子基金規(guī)模的50%，對(duì)單只子基金出資不超過(guò)5000萬(wàn)元。市、區(qū)縣（功能區(qū)）兩級(jí)引導(dǎo)基金共同出資比例一般不超過(guò)子基金規(guī)模的60%；對(duì)創(chuàng)投類子基金，母基金出資比例一般不超過(guò)子基金規(guī)模的30%，市、區(qū)縣（功能區(qū)）兩級(jí)引導(dǎo)基金共同出資比例一般不超過(guò)子基金規(guī)模的50%。
產(chǎn)業(yè)母基金對(duì)產(chǎn)業(yè)類子基金出資比例一般不超過(guò)子基金規(guī)模的25%，其中對(duì)重點(diǎn)投向鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)類子基金，母基金出資比例一般不超過(guò)子基金規(guī)模的30%。市、區(qū)縣（功能區(qū)）兩級(jí)引導(dǎo)基金共同出資比例一般不超過(guò)子基金規(guī)模的50%。
重大項(xiàng)目協(xié)同發(fā)展母基金針對(duì)重點(diǎn)“雙招雙引”等全市重點(diǎn)項(xiàng)目設(shè)立的項(xiàng)目子基金，出資比例一般不超過(guò)項(xiàng)目子基金規(guī)模的20%。市、區(qū)縣（功能區(qū)）兩級(jí)引導(dǎo)基金共同出資比例一般不超過(guò)項(xiàng)目子基金規(guī)模的50%；對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施類子基金，母基金出資比例一般不超過(guò)子基金規(guī)模
的25%。市、區(qū)縣（功能區(qū)）兩級(jí)引導(dǎo)基金共同出資比例一般不超過(guò)子基金規(guī)模的50%。
子基金對(duì)單個(gè)企業(yè)投資額原則上不超過(guò)子基金規(guī)模的30%（項(xiàng)目子基金除外）。母基金安排用于股權(quán)直投的資金，原則上不超過(guò)母基金規(guī)模的10%。
產(chǎn)業(yè)類子基金投資濟(jì)南市企業(yè)的比例不低于母基金實(shí)際出資額的1.5倍，創(chuàng)投類、天使類子基金投資濟(jì)南市企業(yè)的比例不低于母基金實(shí)際出資額的1.1倍。基礎(chǔ)設(shè)施類子基金、項(xiàng)目子基金及重點(diǎn)投向鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域的子基金所募集資金原則上全部投資濟(jì)南市內(nèi)。
投資濟(jì)南市企業(yè)資金的條件
（一）直接投資注冊(cè)地在濟(jì)南市的企業(yè)。
（二）投資的濟(jì)南市外企業(yè)在基金存續(xù)期內(nèi)將注冊(cè)地遷入濟(jì)南市，有實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)并承諾5年內(nèi)不遷出的，可按基金實(shí)際投資額的兩倍認(rèn)定。
（三）投資的濟(jì)南市外企業(yè)在基金存續(xù)期內(nèi)投資濟(jì)南市內(nèi)企業(yè)或在濟(jì)南市投資新設(shè)企業(yè)，并實(shí)質(zhì)經(jīng)營(yíng)或開(kāi)展項(xiàng)目建設(shè)的，可按對(duì)濟(jì)南市的實(shí)際投資金額認(rèn)定，最高不超過(guò)基金對(duì)企業(yè)實(shí)際投資額的1.5倍。
（四）投資到濟(jì)南市企業(yè)在濟(jì)南市外控股子公司，或投資的市外企業(yè)被濟(jì)南市內(nèi)企業(yè)收購(gòu)（僅限于控股型收購(gòu)或收購(gòu)并表）的，可按照基金實(shí)際投資額認(rèn)定。
（五）基金存續(xù)期內(nèi)，基金管理機(jī)構(gòu)管理的其他基金所投濟(jì)南市外企業(yè)將注冊(cè)地遷入濟(jì)南，有實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)并承諾5年內(nèi)不遷出的,可按照基金實(shí)際投資額折算為投資濟(jì)南市企業(yè)。
（六）基金管理機(jī)構(gòu)從濟(jì)南市外引進(jìn)重大科技成果或優(yōu)秀技術(shù)團(tuán)隊(duì)的，或基金發(fā)揮主導(dǎo)作用的重大招商引資項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門(mén)認(rèn)定，可按照“一事一議”規(guī)則認(rèn)定投資濟(jì)南市企業(yè)金額。
- 其他可認(rèn)定為投資濟(jì)南市企業(yè)的。
收益分配和激勵(lì)規(guī)則
子基金各出資人應(yīng)當(dāng)按照“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的原則，明確約定收益分配或虧損負(fù)擔(dān)方式。引導(dǎo)基金以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任。
引導(dǎo)基金受托管理機(jī)構(gòu)可依據(jù)子基金投資效率及投資濟(jì)南效果對(duì)非財(cái)政性出資人及基金管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行讓利。子基金清算退出時(shí)，整體年化收益率超出清算時(shí)一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）的，引導(dǎo)基金受托管理機(jī)構(gòu)可對(duì)子基金投資濟(jì)南市企業(yè)按照不超過(guò)相應(yīng)額度超額收益的50%給予讓利。子基金在規(guī)定時(shí)間內(nèi)超額完成返投比例，引導(dǎo)基金受托管理機(jī)構(gòu)可在上述讓利標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，給予基金管理機(jī)構(gòu)額外讓利。
對(duì)產(chǎn)業(yè)類子基金，在子基金注冊(cè)之日起3年（含）內(nèi)購(gòu)買(mǎi)的，母基金可按原始出資額轉(zhuǎn)讓；設(shè)立3年以上的，母基金股權(quán)或份額按照市場(chǎng)價(jià)格轉(zhuǎn)讓。對(duì)天使類、創(chuàng)投類子基金，自子基金注冊(cè)之日起5年（含）內(nèi)購(gòu)買(mǎi)的，母基金可按原始出資額轉(zhuǎn)讓；設(shè)立5年以上的，母基金股權(quán)或份額按照市場(chǎng)價(jià)格轉(zhuǎn)讓。子基金投資濟(jì)南市人才企業(yè)的，可提前協(xié)議約定允許人才企業(yè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)按照上述優(yōu)惠條件優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)母基金份額。
基金終止與退出約定
引導(dǎo)基金終止應(yīng)由主管部門(mén)報(bào)市政府批準(zhǔn)并組織清算。引導(dǎo)基金終止后剩余政府出資額、歸屬政府的投資收益及利息按照財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度有關(guān)規(guī)定及時(shí)足額繳入國(guó)庫(kù)。
引導(dǎo)基金一般通過(guò)到期清算、社會(huì)資本回購(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式從子基金中退出。引導(dǎo)基金應(yīng)與其他出資人在子基金章程或合伙協(xié)議中約定，有下列情況之一的，引導(dǎo)基金無(wú)需其他出資人同意，選擇提前退出：
（一）基金方案確認(rèn)后超過(guò)1年，未按規(guī)定程序和時(shí)間要求完成設(shè)立手續(xù)的；
（二）基金設(shè)立1年以上，未開(kāi)展投資業(yè)務(wù)的；
（三）基金投資領(lǐng)域和方向不符合政策目標(biāo)的；
（四）基金未按章程或合伙協(xié)議約定投資的；
（五）基金管理人發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的；
- 其他不符合引導(dǎo)基金要求情形的。
結(jié)語(yǔ)：高質(zhì)量發(fā)展還能提升居民的生活水平，通過(guò)創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會(huì)、提高收入水平、改善公共服務(wù)等方式，讓人民群眾共享發(fā)展成果。地方經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展對(duì)于國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型升級(jí)也具有重要作用，是構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系、實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興中國(guó)夢(mèng)的堅(jiān)實(shí)支撐。未來(lái)，源起基金將通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資基金牽引，優(yōu)勢(shì)資源帶動(dòng)，產(chǎn)業(yè)生態(tài)集聚賦能產(chǎn)業(yè)新發(fā)展的模式，助力地方現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的構(gòu)建，推進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
