三胎政策之下，醫(yī)療領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)受益！
2021-06-03 10:30:04
源起基金了解到“三胎政策”“七普數(shù)據(jù)”相繼發(fā)布，醫(yī)療需求不斷擴(kuò)大，行業(yè)長期空間廣闊。5月31日政治局會議提出將優(yōu)化生育政策，實(shí)施一對夫妻可生育三個(gè)子女政策及配套支持措施。三胎政策驟然出臺，帶來市場熱議。
源起基金認(rèn)為，此次政策的推出與第七次人口普查數(shù)據(jù)高度相關(guān)，低生育率成為當(dāng)前亟待解決的問題，未來相關(guān)配套措施有望陸續(xù)推進(jìn)。放開三胎政策，實(shí)際上還反映著另一個(gè)難題：養(yǎng)老問題。這兩個(gè)問題，是人口問題的一體兩面。
三胎政策的推出，有望帶動醫(yī)改背景下相關(guān)醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械等領(lǐng)域增速斜率的抬升，加速行業(yè)發(fā)展。此前第七次人口普查數(shù)據(jù)出爐，老齡化趨勢持續(xù)加速，低出生率問題突出，2020年全國60歲及以上人口2.64億人，65歲及以上人口1.91億人，60歲以上、65歲以上人口占比分別為18.7%和13.5%，逼近深度老齡化社會紅線；全國出生人口1200萬人，連續(xù)4年滑落，人口出生率8.50‰，為1952年迄今最低數(shù)據(jù)；全國育齡婦女總和生育率1.3，遠(yuǎn)低于世代更替持平要求的2.1。
從整體數(shù)據(jù)來看，源起基金認(rèn)為，國家政策還將持續(xù)圍繞積極應(yīng)對老齡化和保持人口資源優(yōu)質(zhì)的主線，相關(guān)經(jīng)濟(jì)社會政策將持續(xù)發(fā)力；人口老齡化加速疊加人民健康意識提升，康復(fù)養(yǎng)老、醫(yī)療保健等行業(yè)有望持續(xù)受益，醫(yī)療需求持續(xù)擴(kuò)大，長期來看空間廣闊。
人口老齡化將成為推進(jìn)中國醫(yī)療市場需求增長的重要推動力量
目前中國4億人口的中等收入人群，隨著年齡的增長，未來20年里有望成為推進(jìn)我國醫(yī)藥市場持續(xù)穩(wěn)定增長的主力軍。新中國自成立以來曾出現(xiàn)了3波嬰兒潮：第一波1950-1958；第二波1962-1973；第三波1986-1990。
依靠這3波嬰兒潮所帶來的人口紅利，改革開放以來中國經(jīng)濟(jì)取得了巨大成就，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，而這些為國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)作出重大貢獻(xiàn)的幾代人，也曾為中國房地產(chǎn)過去幾十年的持續(xù)發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。
如今時(shí)間已經(jīng)進(jìn)入到2021年，第一波嬰兒潮已經(jīng)退休，第二波嬰兒潮逐漸開始進(jìn)入天命之年。對于這部分群體來說，當(dāng)前最大的需求是提高生命的品質(zhì)，不受病痛的折磨。
一方面我國人口老齡化趨勢明顯。另一方面，隨著人民生活水平的提高，以及對身體健康重視程度的提升，健康方面的需求將與日俱增，對醫(yī)療保健的消費(fèi)也會逐步提升。
在人口老齡化及三胎政策下，我國醫(yī)療衛(wèi)生支出占GDP的比例將持續(xù)提升，醫(yī)療行業(yè)市場規(guī)模也將同步擴(kuò)大。中國醫(yī)療行業(yè)未來市場發(fā)展空間巨大，持續(xù)周期長。
從政策角度來看，去年中央經(jīng)濟(jì)工作會議中指出，第三項(xiàng)任務(wù)是堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需這個(gè)戰(zhàn)略基點(diǎn)。其中提到“要合理增加公共消費(fèi)，提高教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、育幼等公共服務(wù)支出效率”，醫(yī)療是“內(nèi)需里的剛需”，這說明未來國家依然支持醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展，并且提高效率被高度重視。
源起基金認(rèn)為，在健康中國戰(zhàn)略及內(nèi)外循環(huán)新發(fā)展格局下，中國醫(yī)療行業(yè)潛力有望進(jìn)一步被激活，藥品及器械創(chuàng)新有望提速，醫(yī)療服務(wù)將迎來新的賦能。
長期來看，醫(yī)療行業(yè)是優(yōu)質(zhì)賽道，在國家鼓勵(lì)創(chuàng)新藥、提高醫(yī)療水平的大背景下，必須承認(rèn)的是行業(yè)機(jī)會是長期的，醫(yī)療行業(yè)投資具有專業(yè)性和高難度，投資者需要深度理解公司的基本面，源起基金表示，作為高專業(yè)研究門檻的醫(yī)療領(lǐng)域，選擇難度大，看好醫(yī)療主題的投資者，可以選擇醫(yī)療FOF。
源起基金關(guān)注核心資產(chǎn)長期投資價(jià)值的“醫(yī)療創(chuàng)新領(lǐng)域全覆蓋”如：醫(yī)療器械、藥物研發(fā)、醫(yī)療服務(wù)等。立足于國家戰(zhàn)略，源起基金積極推動醫(yī)療產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，攜手眾多界內(nèi)領(lǐng)先機(jī)構(gòu)，共同構(gòu)建醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈。
